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Elaboración y Análisis de Flujo de Caja |
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Objetivo General:
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Suministrar a los participantes las herramientas necesarias para apoyar de forma objetiva la toma de decisiones en lo que a análisis de crédito se refiere, con el fin de determinar la capacidad que tiene un deudor para cancelar sus obligaciones con dinero efectivo y bajo las condiciones originalmente establecidas, logrando así el otorgamiento de créditos bajo las características de riesgo establecida por la institución, así como por las autoridades que regulan la materia. |
| Objetivos específicos |
- Lograr que los participantes tomen conciencia de que el flujo de caja es el punto focal del análisis de crédito y puedan determinar la importancia de éste en la toma de decisiones gerenciales en materia crediticia.
- Generar en los participantes la capacidad para entender los componentes del flujo de caja y su variabilidad, con la finalidad de que puedan comprender el comportamiento financiero histórico de una empresa y determinar lo que pudiera ser un nivel prudente de deuda, así como el establecimiento de la posible amortización de la misma.
- Suministrar a los participantes las herramientas necesarias para estimar los movimientos de caja de una empresa, identificando de quién y por qué se recibieron los recursos con los que se cubrieron las necesidades de la misma, así como la forma en que estos fueron aplicados (usos).
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| Duración: |
El curso tendrá una duración de veinticuatro (24) horas académicas, sugiriéndose para su administración los días sábado según el siguiente horario: |
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Inicio |
Finalización |
Mañana |
8:00 AM |
12:00 m |
Tarde |
1:00 PM |
5:00 PM |
Este horario estará sujeto a cambio de acuerdo a la conveniencia de la empresa contratante
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| Dirigido a: |
El curso estará dirigido a personas destacadas en unidades de análisis de crédito de instituciones financieras o afines, que tengan como responsabilidad la elaboración e interpretación de flujos de cajas de aquellas empresas solicitantes de créditos, a fin de definir su capacidad de pago, a través de su ciclo normal de operaciones.
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| Contenido
Programático |
Módulo I: Cálculo e Interpretación del Flujo de Efectivo Histórico
- Determinación de la gestión operativa de la empresa
- Riesgos que podrían interrumpir la gestión operativa
- Riesgo de suministro de materia prima
- Riesgo de producción
- Riesgo de comercialización o de ventas
- Riesgo de cobranza
- Riesgo comercial
- Influencia de la industria y del ambiente económico sobre la capacidad de la empresa para completar su ciclo operativo
- Determinación de la capacidad de una empresa de afrontar sus obligaciones financieras de corto, mediano y largo plazo
- Inversión en activos y cuentas del Estado de Ganancias y Pérdidas
- Calidad de los activos
- Eficiencia en el uso de los activos
- Riesgo financiero
- Estructura financiera apropiada
- Determinación de los orígenes (fuentes) y aplicaciones (usos) del efectivo
- Usos de efectivo
- Base conceptual para el análisis del Flujo de Caja
- Ejemplo práctico: Inversiones 1234, C.A.
Módulo II : Cálculo e Interpretación de Estados Financieros Proyectados
- Proyecciones
- Establecimiento de las premisas propias a la empresa
- Establecimiento de las premisas macroeconómicas
- Proyección de las cuentas del Estado de Ganancias y Pérdidas y del Balance General
- Hacer un análisis de sensibilidad o ajustar el Flujo de Caja
- Sacar conclusiones y hacer recomendaciones
- Criterios a seguir para la proyección de las diferentes partidas del Estado de Ganancias y Pérdidas y del Balance General
- Determinar ingresos por concepto de ventas
- Determinación de los gastos administrativos y generales
- Porcentaje de intereses nuevos por fondos a corto plazo
- Determinar la inversión en planta y nuevos gastos de depreciación
- Reposición de activos fijos
- Arrendamiento financiero: tratamiento al proyectar
- Proyección del gasto por depreciación
- Determinación de la rebaja del impuesto por nuevas inversiones en planta y/o equipos
- Determinación de los componentes de la inversión de trabajo
- Aproximación de las cuentas de efectivo y valores negociables
- Ajuste de la necesidad de nuevos fondos para equilibrar el Balance General proyectado
- Determinación de los dividendos
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| Estrategias metodológicas |
La metodología aplicada en el desarrollo del curso será eminentemente participativa, utilizándose las siguientes técnicas:
- Exposiciones teóricas y complementadas con preguntas dirigidas al grupo con la intención de fomentar su participación y, a la vez, medir su grado de comprensión de los temas tratados.
- Formación de equipos de trabajo, fomentándose, de esta manera, un sentido de sana competencia entre grupos.
En el curso serán utilizados los siguientes recursos:
- Video Beam y computador con Excel y PowerPoint.
- Balances, preferiblemente auditados, de los tres últimos ejercicios de algún cliente atendido
- Información, que se indica a continuación, de los clientes seleccionados:
- Mercado
- Gerencia
- Competencia
- Productos
- Clientes
- Políticas de ventas
- Información general de interés
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